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风险提示：融资收缩超预期，改革不及预期。目录1 P2P概览：监管真空中的野蛮生长1.1 P2P定义1.2 P2P、网络小贷、现金贷概念辨析1.3 P2P的发展历程：野蛮生长，由乱而治1.4 P2P发展特点1.5 P2P行业的三次“爆雷潮”：折射行业深层次问题亟待解决

他表示，尽管部分市场人士对美国经济增速抱有3%甚至4%的期待，但眼下看来这并不是一个合理的增长速度。值得注意的是，这一观点似乎与特朗普的想法有些矛盾。就在本周早些时候，被特朗普亲自“安插”进美联储的理事Stephen Moore曾表示：“我真的相信我们能在未来五、六年内保持3%-4%的经济增速。”

前述P2P平台创始人还认为，多数相对操作规范的P2P平台如何有效提升债转业务现金流管理与兑付能力，同样是关键钥匙之一。当前，有P2P平台向监管部门建议干脆引入类牌照制的备案监管模式，即平台在做大业务规模同时，须满足相应的资本充足率、坏账拨备率、风险准备金等要求，从而确保有足够能力应对挤兑风波。

他补充道：“你不能只责怪一个政府、一个社交网络或人类精神……为了解决这个问题，我们需要作为一个全球网络社区走到一起。”1989年3月12日，这位计算机科学家提交了他的第一个关于“信息管理系统”的提案。三十年后，全球约有一半人口在上网——但近年来，主导互联网的科技巨头，包括谷歌、Facebook和Twitter，因未能阻止虚假信息和骚扰在其平台上传播而受到批评。

作为信息中介的P2P平台不存在资金链压力，也不存在挤兑风险。当借款人提出借款申请时，P2P平台利用自身的大数据风控能力，筛选出资质及信用较好的借款人，并将借款信息发布在投资平台上，供投资人决策。额度及期限由投资人自主选定，借款合同双方直接为借款人及投资人。当投资人手中债权期限未到期需要退出时，需找到下一个愿意接受手上债权的投资人，方可退出，如果短期无法转让债权，则需继续持有。平台作为信息中介只负责审核借款人资质、信息披露、撮合交易、协助投资人追索违约债权，并且收取部分服务费。

《21世纪》：非标转型有哪些新的形式？武俊：资管新规进一步明确了标准化债权资产的认定标准和非标投资的资金来源，明确规定公募产品主要投资标准化债权资产以及上市交易股票，意味着未来理财投资非标将大大受限。从投资端来看，银行理财可以通过发行期限匹配的私募产品对接非标债权资产。从融资方来看，符合标准的非标债权资产将逐步转向债券、表内信贷等。